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隆基中环双双调涨硅片价格

在全产业链价格跌破成本，企业经营受损、承压严重，半年报显示，多数光伏产业链公司营收、毛利率、净利润不容乐观。在此形况下，隆基、中环两大光伏龙头企业领衔涨价，沉寂许久的光伏市场释放出积极信号。光伏产业链价格拐点已至？触底反弹的时刻开启？尽管硅片价格仅有小幅提涨，但其涨价意义却非同凡响。

据悉，自8月26日起，隆基绿能开始对外向客户沟通硅片价格上调，具体调整幅度为N-G10L产品价格从1.06-1.08元上调至1.15元，N-G12R产品价格从1.2-1.23元调涨至1.3元。新报价平均上调5分/片，新价格正式执行时间为8月29日。

8月27日，TCL中环对外调涨硅片价格，调整后，G10N 1.15元/片，G12RN 1.3元/片，G12N 1.5元/片。

据TCL中环介绍，此举意在通过适当下调自身硅片稼动率，降低库存，改善行业供需关系，上调价格，稳定市场预期，维持行业可持续发展，提升公司经营业绩。

隆基绿能投资者关系部门相关人士对此表示，近期公司硅片（报价）有调整，之前硅片价格已经跌破了现金成本，为了市场良性发展并考虑到供需关系的情况，公司适度上调硅片报价。

价格下跌致业绩不佳

隆基半年报未出，而在7月9日发布的半年度预业绩预告中显示，预计上半年的净利润亏损48.00亿元到55.00亿元，同比由盈转亏，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元。

谈及本期业绩亏损的主要原因，隆基绿能解释称，报告期内，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现组件销量同比增长；但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承压。

近期TCL中环披露半年报，2024年上半年，营业收入162.13亿元，同比下降53.54%；归属于上市公司股东的净利润亏损30.64亿元。分季度看，中环Q1亏损8.80亿元，Q2亏损21.84亿元，亏损加剧。去年Q4公司亏损27.72亿元。中环营业收入大幅下降，净利润由盈转亏。

今年以来，光伏全产业链出现供需失衡，价格出现“非理性”下跌，表现在硅片环节，即“越卖越亏”。中环在上半年价格低谷时逆势满产、坚持高开工率、追随一体化扩张等，拖累经营业绩，出现“船大掉头难”的情形，是导致亏损的一个原因。

存货减值是造成TCL中环亏损的另一个原因。在报告期内存货跌价准备13.66亿元。今年1-6月，公司存货减值损失影响利润总额-11.09亿元，合同资产减值损失影响利润总额-470.68万元。

而TCL中环在上半年一直保持较高开工率带来的局面是，公司上半年实现了产销两旺。半年报披露，报告期内公司光伏单晶产能提升至190GW，光伏材料产品出货约62GW，同比增长18.3%，硅片综合市占率23.5%，居于行业第一。

今年8月2日，TCL中环宣布，因工作需要和个人精力考虑，沈浩平先生申请辞去公司CEO职务。与此同时，公司将由董事长李东生暂代CEO职责。公开资料显示，沈浩平在TCL中环工作40余年，担任CEO已有17年之久，业内将其称为TCL中环“灵魂人物”。对于沈浩平卸任CEO的原因，业内多有猜测，但较普遍的观点是认为，中环过去的经营策略已经不适应当下产业周期的变化，内部亟需作出调整。

在沈浩平辞职后，TCL中环的首个“大动作”就是下调硅片开工率。但公司人士未透露实际开工率，表示目前工厂还是正常生产的状态，公司开工率稍微调整了一些，但下调没那么夸张。

实际成交有待观察

从价格观察，本轮涨价的持续性尚待观察。Mysteel在硅片调涨后咨询一些下游企业，但据下游电池片企业反馈，对于硅片价格上涨，在当前行情下恐怕难以推进，对于调涨接受度一般，上下游博弈仍在持续。

从成本端观察，近期硅料价格由于贸易商在多晶硅期货上市前夕溢价提货而有所调涨，且最近一周硅料价格已企稳，硅片端成本支撑是否牢靠仍不确定。

从库存方面观察，虽然近期硅片库存有小幅去库态势，但目前40亿片的库存仍处在相对高点。当下硅片行业超半数库存集中在一两家企业手中，短期内这几个企业的生产计划将成为市场关注的重点方向。

从需求侧看，下游电池片环节正处于重整出清的阶段，整体采购平衡，一体化厂商的电池排产进行，原有的硅片外采、代工需求展开。硅片价格调涨，对电池片和组件环节，可能会带来一定的成本压力。专业化电池厂可能面临较大的挑战，9 月专业化电池厂减产或成大概率事件。

隆基等诸多硅片厂早已有意上调产品报价，但终端市场行情始终不乐观，难具备涨价条件。此次结合中环开工率下调，以及上游硅料产出减少的预期，是一次试探调价的机会。

Mysteel认为，本轮硅片价格调涨难度较大，一方面硅片环节库存问题仍较为突出，另外下游电池片目前仍在减产缩量、价格萎靡，且电池片厂内仍有不小体量硅片库存，基本面向上驱动明显不足，预计短期内会形成报价上涨，成交持稳局面。但从长远来看，此次硅片调涨，对于推动整个产业链各环节产能加快清出有所助力，促使市场价格回归到合理水平。